随着投资布局变换，老牌房企合生创展的业绩主阵地由华南变成华北。
8月30日，合生创展(00754.HK)发布的2022年半年报显示，上半年营业额同比下降18%，为131.7亿港元；毛利同比下降69.7%，为30.64亿港元, 毛利率为23%，去年同期为63% 。
去年上半年合生创展收入大涨，主要是两方面来源——其一，去年注入了一定体量的投资业务；其二，自合生创展董事会主席朱桔榕掌舵公司后，开始大力发展地产业务。合生创展表示，上半年营收和利润下降主要是因投资业务受到影响。
截至目前，合生创展共有物业发展、商业地产、物业管理、基建和投资五大业务。根据财报，2021年上半年，这五大业务收益分别为64.83亿港元、20.26亿港元、11.56 亿港元、14.01亿港元、50.07亿港元。其中，投资业务占到毛利的42%。
今年上半年，物业发展为其贡献92.82亿港元的收入，占收入的70.5%；商业地产投资收入为19.66亿港元，占收入15%；基建业务、物业管理及投资业务收入共计19.22亿港元，占收入的14.5%。
合生创展的投资业务与地产并不相关，主要侧重投资高科技、医疗健康、新消费等行业。标的主要是小米集团、平安健康、汇丰控股、中国移动和美股上市公司Sea Limited。
2020年，合生创展将该项业务纳入报表，当年为其贡献80.3亿港元收入，利润也远超地产相关传统业务，占当年利润比例高达90%以上。
而地产板块是合生创展传统主营业务，是今年上半年最大的收入来源。财报显示，上半年合生创展销售额有所下降，为168.6亿元人民币。
自2020年1月朱桔榕掌舵合生创展后，公司加大了在北京市场的投入。随着这些地块进入销售期，北京市场近年来成为其重要销售额来源。
截至目前，合生将地产及商业划分为三大区，即华南（包括广州、惠州、中山、阳朔及香港）、华北（包括北京、天津、大连、太原、廊坊及秦皇岛）及华东 （包括上海、杭州、昆山、宁波、慈溪及太仓）。
财报显示，从合生创展上半年销售额贡献来看，北京及天津销售额明显提升，达到111.24亿元人民币，占集团上半年合约销售总额的66%。北京及天津共有十九个在售项目，其中合生世界村、缦合北京、金茂府二期及合生me悦为主要销售额来源。
广州及惠州合约销售额为41.08亿元人民币，占销售总额的24%。主要项目包括合生湖山国际、合生悦公馆及合生紫悦府。广州销售额下降主要是由于合生湖山国际和合生悦公馆尚未加推新产品导致成交额较同期下降。
上海合约销售额为16.28亿元人民币，占合生创展销售总额的10%。销售额下降，主要是由于昆山合樾兰亭主要销售尾货单位导致成交面积较同期下降。
这两年，楼市调控细化至资金和土地供给端，出台了“三道红线”和“两集中”供地政策，此后不少房企现金流受到限制，面临债务违约。而在债务方面，合生创展目前还保持稳定。
财报显示，截至今年上半年，合生创展资产总值及负债总额分别为3288.99亿港元及2155.24 亿港元，分别较2021年底下降5%及8%；负债对资产比率为66%，银行及财务机构借贷总额为834.73亿港元，现金及银行存款达282.62亿港元。
在土地方面，截至今年上半年，合生土地储备达2923万平方米，去年底土地储备为2944万平方米。
对于房地产行业的发展形势，合生创展认为，房地产市场已出现积极信号，整体呈现回暖态势。公司有信心能够走在行业复苏的前列，抢占市场先机。
